دور تصنيفات ESG في تشكيل سلوك اتخاذ القرار لمستثمري الصين: تحليل من منظور إشارات الصناديق

من أجل تعزيز التطور الصحي لسوق الصناديق في الصين وتخفيف ظاهرة "تربح الصناديق، ولا يربح المستثمرون"، تستكشف هذه الورقة تأثيرات وعواقب الإشارات من الصناديق على قرارات المستثمرين في الصين. أظهر تحليل بيانات الصناديق الصينية ربع السنوية من يناير 2010 إلى ديسمبر 2022 أن المستثمرين الصينيين يميلون إلى الاعتماد على الإشارات القوية وتحويل أموالهم إلى صناديق ذات تصنيفات عالية أو عوائد مرتفعة. تعتبر الاستدامة جزءًا لا يتجزأ من تصنيفات ESG، التي أصبحت تدريجياً نقطة محورية في سوق الاستثمار الدولي، ولكن نقص منصة لعرض تصنيفات ESG في الصين قد منع المستثمرين من استخدام هذه التصنيفات بشكل فعال في قراراتهم الاستثمارية. كما وجدت الدراسة أن المستثمرين الأفراد يفضلون العوائد قصيرة ومتوسطة الأجل، بينما يسعى كل من المستثمرين المؤسسيين والأفراد وراء التصنيفات، مع اعتماد المستثمرين الأفراد بشكل أكبر على هذه الإشارات. بالإضافة إلى ذلك، لا تكون الإشارات القوية فعالة في التنبؤ بالعوائد المرجعة للصناديق، بينما تظهر تصنيفات ESG تأثيرات تنبؤية إيجابية كبيرة، مما يثبت التفضيل غير العقلاني للمستثمرين الصينيين في اتباع الإشارات القوية بشكل أعمى.