Key points are not available for this paper at this time.
تسعير الخيارات يعتبر أمراً حاسماً لتمكين المستثمرين من التحوط ضد المخاطر. يتم استخدام نموذج تسعير الخيارات بلاك-شولز على نطاق واسع لهذا الغرض. هذه الورقة تبحث فيما إذا كان نموذج بلاك-شولز مؤشراً جيداً لتسعير الخيارات في سوق الأسهم الأمريكية. نقوم بدراسة ملاءمة نموذج بلاك-شولز لبعض الأسهم باستخدام اختبار t لعينة مزدوجة وتقريب كورادو وميلي للاضطراب الضمني. يتم تطبيق اختبارات تجريبية لتحديد مدى دلالة العلاقة بين القيم السوقية الفعلية والقيم عن طريق نموذج بلاك-شولز. تُطبق اختبارات t لعينة مزدوجة على 582 خيار شراء و579 خيار بيع. تظهر نتائج الاختبار التجريبي أنه لا توجد فروق ذات دلالة إحصائية بين قيمة العلاوة السوقية الفعلية وقيمة العلاوة لنموذج بلاك-شولز لسبعة من أصل تسعة أسهم اعتبرت لخيارات الشراء، وأربعة من أصل تسعة أسهم اعتبرت لخيارات البيع. لذا، نستنتج أن نموذج تسعير الخيارات بلاك-شولز يمكن استخدامه لتسعير خيارات الشراء لكنه غير مناسب لتسعير خيارات البيع في سوق الأسهم الأمريكية.
درست منصورة فولة سلامي (الجمعة) هذا السؤال.