Key points are not available for this paper at this time.
يمكن أن يكون تقدير المخاطر عند المستويات المتطرفة (مثل 0.1%) حاسماً لالتقاط الخسائر خلال فترات انكماش السوق، مثل الأزمة المالية العالمية وانهيار سوق COVID-19. بالنسبة للكثير من النماذج الحالية، فإن تقدير المخاطر عند المستويات المتطرفة يمثل تحدياً. من أجل تحسين هذا التقدير، نقوم بتطوير إطار لتقدير القيمة المتوقعة للمخاطر والخسائر المحتملة عند مستوى متطرف من خلال توسيع نموذج GAS ذو العامل الواحد ونموذج GAS/GARCH الهجين لتقدير القيمة المتوقعة للمخاطر والخسائر المحتملة لمستويين في آن واحد، وهما المستوى المتطرف ومستوى أكثر شيوعًا (مثل 10%). تشير نتائج المحاكاة لدينا إلى أن النماذج المقترحة تتفوق على معايير نموذج GAS من حيث قيم الخسائر داخل العينة وخارجها، فضلاً عن معدلات رفض اختبارات العودة. نطبق النماذج المقترحة على عقود النفط الآجلة (WTI، برنت، زيت الغاز وزيت التدفئة) وقارناها بمجموعة من البدائل البارامترية وغير البارامترية وشبه البارامترية. تُظهر النتائج أن نماذجنا المقترحة تتفوق عموماً على البدائل.
درس Lazar وآخرون (الخميس) هذا السؤال.