الملخص تركز هذه المقالة على دراسة طورت أدلة تجريبية تتعلق بمدى كفاية الإفصاح في التقارير السنوية للشركات المنشورة في الولايات المتحدة. الإفصاح هو العملية التي تتواصل من خلالها الكيانات مع العالم الخارجي. إن أهمية الإفصاح السليم والكافي من قبل الشركات لا يمكن المبالغة فيها في اقتصاد حر حيث يقوم السوق بتخصيص الموارد لمختلف قطاعات الاقتصاد. يمكن أن يؤدي نقص الإفصاح الكافي إلى خلق جهل في سوق الأوراق المالية ويمكن أن يسبب سوء تخصيص الموارد في الاقتصاد. أدرك الكونغرس الأمريكي أهمية الإفصاح الكافي وضرورته في حماية مصالح المستثمرين عندما أقر قانون الأوراق المالية لعام 1933. في الواقع، غالبًا ما يُطلق على قانون الأوراق المالية اسم قانون الإفصاح. ومع ذلك، تشير الأدبيات في المحاسبة إلى أن ممارسات الإفصاح الحالية من قبل الشركات ليست مرضية. يشعر المستثمرون ومستشاروهم بعدم الرضا عن التقارير المالية المنشورة للشركات وغالبًا ما يلجأون إلى مصادر أخرى بخلاف البيانات المالية للشركات للحصول على المعلومات اللازمة.
جيان تشاندرا (الثلاثاء) درس هذا السؤال.