Key points are not available for this paper at this time.
الملخص: نحن ندرس العلاقة بين جودة حوكمة الشركات وسياسة توزيع الأرباح في كندا. استنادًا إلى تنبؤات نظرية الوكالة، نفكر في تأثير فرضيتين متعارضتين حول تأثير حوكمة الشركات على توزيع الأرباح: فرضية النتيجة وفرضية الاستبدال. يتم تقييم فعالية آليات حوكمة الشركات على مستوى الشركة من خلال مؤشر حوكمة الشركات السنوي لجريدة Globe & MailScores ودرجات الفئات الفرعية الأربع (تكوين المجلس، قضايا الملكية والتعويض، قضايا حقوق المساهمين وسياسة الإفصاح عن حوكمة الشركات). باستخدام عينة من 714 شركة-سنة مدرجة في بورصة تورونتو خلال الفترة من 2002 إلى 2005، تُظهر نتائجنا أن الشركات ذات حوكمة الشركات الأقوى لديها توزيعات أرباح أعلى. من بين المكونات الأربعة لمؤشر حوكمة الشركات، نوثق أن تكوين المجلس وسياسة حقوق المساهمين مرتبطتان إيجابياً بنسب التوزيع. كما نجد علاقة إيجابية بين حجم الشركة ومستوى التدفقات النقدية الحرة وتوزيعات الأرباح. أخيرًا، نوثق علاقة سلبية بين مخاطر الشركة والقوائم المتعددة في الولايات المتحدة وتوزيعات الأرباح. مجتمعة، تتماشى نتائجنا مع نموذج النتيجة لسياسة توزيع الأرباح.
أجداود وآخرون (ثلاثاء) درسوا هذا السؤال.