Key points are not available for this paper at this time.
إلى أي مدى تكون التكرارات التجريبية التي تفرضها نظريات البنية الدقيقة للسوق مفيدة في توقع سلوك عوائد الأسهم على المدى القصير؟ تم تطوير نموذج اقتصادي معادلتين لتعديلات الاقتباسات وعوائد المعاملات، واستخدامه لتحديد الأهمية النسبية لنظريات البنية الدقيقة المختلفة ولإجراء التوقعات. تمتلك متغيرات البنية الدقيقة وعوائد عقود مؤشرات الأسهم المتأخرة قوة تنبؤية داخل العينة وخارجها استناداً إلى بيانات تم ملاحظتها على فترات زمنية مدتها خمس دقائق. التفسير الأكثر لفتاً للانتباه للبنية الدقيقة للنموذج، الذي أكدته النتائج التجريبية، يحدد أن العائد المتوقع للاقتباس يرتبط إيجابياً بانحراف سعر المعاملة عن منتصف الاقتباس، بينما يرتبط العائد المتوقع للمعاملة سلبياً بنفس المتغير. المقالة نُشرت بواسطة مطبعة جامعة أكسفورد نيابة عن جمعية الدراسات المالية في مجلتها، مراجعة الدراسات المالية.
دراسة هوانغ وآخرون (سات،) هذا السؤال.