Key points are not available for this paper at this time.
الملخص نحن نفحص تأثير المستثمرين المؤسساتيين الأجانب على ممارسات الإفصاح الطوعي لدى الشركات كما يتم قياسها من خلال توقعات الإدارة. في عينة من 32 دولة غير أمريكية، نجد أن الاستثمارات المؤسساتية الأجنبية تؤدي، في المتوسط، إلى تحسين الإفصاح الطوعي، وأن تأثيرها أكبر من تأثير المستثمرين المؤسساتيين المحليين. هذه النتائج تكون أكثر وضوحًا عندما يكون المستثمرون المؤسساتيون الأجانب (1) غير مألوفين مع دولة الشركة الأم، (2) لديهم آفاق استثمار أطول، و(3) يأتون من دول لديها حماية أقوى للمستثمر ومتطلبات إفصاح أكثر من دولة الشركة الأم. ومع ذلك، نجد أيضًا بعض الأدلة على تدهور الإفصاح الطوعي في الشركات التي تضم مستثمرين مؤسساتيين أجانب من دول لديها متطلبات إفصاح ولوائح أوراق مالية أدنى وملكية مؤسساتية أجنبية مركزة. بشكل عام، تشير نتائجنا إلى أن العلاقة بين المستثمرين المؤسساتيين الأجانب والإفصاح الطوعي هي أغنى بكثير وأكثر تعقيدًا مما تم توثيقه للمستثمرين المؤسساتيين المحليين في الأدبيات.
قام تسونغ وآخرون (الثلاثاء) بدراسة هذا السؤال.