تدرس هذه الدراسة استجابة سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) للصدمات النقدية وصدمات الناتج في باكستان باستخدام بيانات ربع سنوية من 1980 إلى 2022 وتستخدم نموذج الانحدار الذاتي المتجه (VAR). يظهر استجابة الدفعة أن الصدمات الإيجابية ترفع قيمة العملة المحلية، بينما الصدمات السلبية تخفضه، باستثناء عرض النقود، حيث تخفض الصدمات الإيجابية قيمته. تؤكد تحليل التباين أن متغيرات السياسة النقدية، وخاصة عرض النقود ومعدلات الفائدة، هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الصرف. تظهر نتائج نموذج الانحدار الذاتي المتجه المقيد (VECM) أن عرض النقود والتضخم يؤديان إلى انخفاض قيمة العملة، بينما تعزز معدلات الفائدة قيمتها، ويرتبط الناتج سلبًا بـ REER بسبب الواردات العالية. تدعم نتائج نموذج الانحدار الذاتي المهيكل (SVAR) متانة النتائج التجريبية. تقترح هذه الدراسة أن سياسة نقدية سليمة وأدوات أخرى ضرورية لتحقيق الاستقرار الاقتصادي.
دراسة Xu وآخرون (الثلاثاء) هذا السؤال.