تحليل الارتباط بين الذهب ومؤشر الأسهم في حالات الذعر: أدلة من سوق الأسهم الهندي

تدرس هذه الدراسة ديناميات الارتباط بين أسعار الذهب ومؤشر NIFTY50 في السوق الهندية بشكل تجريبي، مع التركيز على فترة الذعر الحادة خلال جائحة COVID-19 مقارنة بمرحلة الاستقرار التي تلت الجائحة. باستخدام بيانات بتردد يومي وإطار إحصائي قوي بما في ذلك اختبار طبيعة كولموغوروف-سميرنوف وتحليل ارتباط سبيرمان، تقيم البحث الطبيعة المتغيرة للوقت للذهب كأصل آمن. تكشف النتائج أنه خلال ذروة أزمة COVID-19، كان الارتباط بين الذهب والأسهم قريباً من الصفر (0.012)، مما يثبت فعلياً دور الذهب كموزع مستقل خلال الصدمات النظامية. ومع ذلك، تظهر تحليل فترة التعافي بعد الجائحة تحولًا ملحوظًا نحو ارتباط إيجابي قوي (0.883)، مما يشير إلى أن العوامل الاقتصادية الكلية الشائعة مثل التضخم وانتقالات السيولة بدأت تدفع كلا فئتي الأصول بشكل متزامن. تقدم هذه النتائج رؤى حيوية للمستثمرين المؤسسيين بشأن قيود الذهب كتحوط دائم خلال الأنظمة الاقتصادية الانتقالية.