الأنشطة البيئية والاجتماعية والحوكمة وأداء الشركات: أدلة عالمية وأثر المنافسة في السوق

ملخص على الرغم من الطلب المتزايد على مشاركة الشركات في الأنشطة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) استجابةً للأزمة المعقدة العالمية، لم يتم التحقيق بشكل كافٍ في تأثيرات أنشطة ESG وبيئة السوق على أداء الشركات. تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف كيفية تأثير أنشطة ESG على أداء الشركات وكيف تقوم بيئة السوق التنافسية بتخفيف هذه العلاقة. تم إجراء تحليل الانحدار باستخدام بيانات اللوحة للتحقيق في العلاقة بين أداء ESG وأداء الشركات (تحديداً، القيمة السوقية كمقياس لأداء الشركات القائم على السوق وهوامش الربح والعائد على الأصول كمقاييس لأداء الشركات القائم على الحسابات) باستخدام بيانات 2115 شركة مدرجة من 53 دولة على مدى السنوات الخمس الماضية (2017–2021). أظهرت نتائج التحليل علاقة على شكل U بين أداء ESG والقيمة السوقية، وتم ملاحظة علاقة خطية إيجابية بين أداء ESG وهوامش الربح أو العائد على الأصول. ومن المهم أنه وُجد أن هذه العلاقات تتأثر سلباً بالمنافسة (عدد المتنافسين) في السوق. يمكن تفسير ذلك بأنه كلما زاد عدد المتنافسين في السوق، كلما كان تأثير أداء ESG على أداء الشركات أضعف. تناقش هذه الدراسة الأسباب المحتملة لهذه الملاحظات والأبعاد الإدارية والسياسية المستخلصة من النتائج. لا تحلل هذه الدراسة العلاقة بين أداء ESG ومختلف جوانب أداء الشركات على المستوى العالمي فحسب، بل تجمع أيضاً أدلة جديدة حول أثر المنافسة في السوق.