أثر الحوكمة على الاستثمار: أدلة من أفريقيا جنوب الصحراء

في هذه الدراسة، بحثنا في تأثير جودة المؤسسات على الاستثمارات الخاصة والعامة في أفريقيا جنوب الصحراء (SSA) باستخدام عينة من واحد وأربعين (41) دولة بين عامي 2002-2021 باستخدام نظام GMM. باستخدام سبعة مؤشرات للمتغيرات المؤسسية، أظهرت النتائج أن جميع مؤشرات المؤسسات كان لها تأثير إيجابي وملحوظ على الاستثمار الخاص وتأثير سلبي على الاستثمار العام. وقد جادلنا بأن جودة المؤسسات العالية تقلل من تكاليف ممارسة الأعمال، وتزيد من ثقة المستثمرين في الاقتصاد، وأن تطبيق حقوق الملكية والنظام القانوني زاد من جاذبية الاستثمار الخاص في المنطقة. على العكس، بالنسبة للاستثمار العام، جادلنا بأن جودة المؤسسات الأفضل كشفت عن ضعف كفاءة القطاع حيث كان يتم استخدامه بشكل رئيسي للبحث عن الإيجارات وتعزيز الفساد، وبالتالي قلل من الاستثمار العام. كانت النتائج أيضًا قوية لمقاييس مختلفة للمؤسسات ومؤشرات الحوكمة. أوصينا بأن تعمل حكومات SSA على تحسين الإشراف على المشاريع والمساءلة، وتقليل الفساد، وتعزيز الشفافية ومشاركة المواطنين، وتقوية تدابير مكافحة الفساد، والاستثمار في البنية التحتية من خلال الشراكات بين القطاعين العام والخاص من أجل تحسين الكفاءة في القطاع العام. أيضًا، يجب على الحكومات ضمان خفض معدلات الإقراض، وتحسين كفاءة أسواق الائتمان، وضمان حصولها على مؤشرات مؤسسية أفضل من أجل زيادة الاستثمار الخاص.