القدرة الجاذبية لتجارة التحالفات النقدية داخل المنطقة

تطور هذه الورقة مفهوم التكامل النقدي الإقليمي، الذي يتضمن ثلاثة ترتيبات بديلة لسعر الصرف: مجلس نقدي، دَولرة كاملة أو موازية، واتحاد نقدي. لكل منها خصائصها الفريدة من حيث التكوين والتطوير، ولها مزاياها وعيوبها، لكن السمة المشتركة هي توحيد سعر الصرف بشكل غير مشروط. تم إدخال مفهوم التكامل النقدي الأولي، الذي ينص على تبادل المعلومات حول المبادرات النقدية بين السلطات النقدية، ومراعاة مصالح الأطراف المقابلة لتقليل المخاطر أو تعظيم الفوائد المشتركة في مجال العلاقات النقدية. من أجل تقييم فعالية التكامل النقدي في تطوير تدفقات التجارة داخل المنطقة، نستخدم نمذجة الجاذبية استنادًا إلى عينة من أكثر من 105 آلاف ملاحظة لتدفقات التجارة الثنائية ضمن التحالفات النقدية التكاملية والأولية. يتضمن نموذج الجاذبية معلمات حجم التجارة الثنائية، والناتج المحلي الإجمالي، والمسافات الموزونة بين الدول، ونظامًا من المتغيرات الوهمية لتحديد الجمعيات النقدية، واللغة المشتركة، والحدود بين الدول المتاجرة. يظهر نموذج الجاذبية المطبق مستوى مرتفعًا من اليقين لأمريكا الجنوبية، وأوروبا، وجنوب وشرق آسيا (كان R2 لهم 0.71، 0.63 و 0.54 على التوالي). تم التأكد من أن بين التحالفات النقدية، كانت الهياكل التكاملية والأولية في أمريكا الجنوبية وآسيا وأوروبا هي الأكثر فعالية من حيث تعزيز التجارة الداخلية الإقليمية. بين الكتل النقدية الأفريقية، لوحظ النمو المنتظم للتجارة المتبادلة فقط في الاتحاد الاقتصادي والنقدي لغرب أفريقيا، بينما تميزت البقية بالاعتماد العكسي.