كشف ديناميكيات السوق: تقييم تأثير إعادة تصميم عقود المشتقات على جودة السوق

تستعرض هذه الورقة تأثير الزيادة في حجم العقد على جودة السوق. نحن نستخدم إعداد تجريبي طبيعي للتحقق من التغيرات في تقلب الأسعار وأنشطة التداول بعد تعديل حجم العقد. نستخدم نموذج الانحدار البانلي ذو التأثير الثابت ونكتشف تأثير التغيير في مواصفات العقد، أي حجم العقد في ثلاث إطارات زمنية مختلفة: قصيرة الأجل، ومتوسطة الأجل، وطويلة الأجل. نجد زيادة في تقلب الأسعار وأنشطة التداول في الأجل القصير. نجد زيادة في أنشطة التداول في الأجلين الطويل والمتوسط، بينما ينخفض تقلب الأسعار. نقوم بإجراء اختبارات موثوقية باستخدام وكالات مختلفة لتقلب الأسعار وأنشطة التداول. نساهم في الأدبيات الخاصة بتصميم العقود. دراستنا واحدة من القلة التي تحقق في الزيادة في حجم العقد في أسواق العقود المستقبلية. هذه هي أول تقرير يتناول تأثير التغييرات في حجم العقد على جودة السوق لعقود الأسهم الفردية.