عدم وجود إشارة هو إشارة سيئة: صمت المحللين بعد الزيارات الميدانية

الملخص يمكن أن ينقل الصمت معلومات مادية في الأسواق المالية. تبحث هذه الدراسة صمت المحللين الماليين، كما يتم تحديده من خلال سلوك عدم الإبلاغ بعد الزيارات الشركات. نجد أن المحللين يبقون صامتين بشكل غير متكافئ عندما يحصلون على معلومات أقل ملاءمة. يرتبط صمت المحللين بعوائد غير طبيعية سلبية تراكمية مستقبلية وانخفاضات في الأرباح المستقبلية. يكون الأثر أكثر وضوحًا عندما يصدر المحللون توصيات أكثر تفاؤلاً للشركة، وعندما يكونون مرتبطين بالشركة، وعندما تكون تغطية الشركة من قبل المحللين الأقران أقل. علاوة على ذلك، نوضح أن المستثمرين المؤسسات يتداولون بما يتماشى مع طبيعة محتوى المعلومات التي تكمن وراء صمت المحللين، بينما يبدو أن المستثمرين الأفراد يتعرضون للخداع ويتحملون التكاليف.