قابلية التنبؤ بعوائد الأسهم: القوة الاقتصادية والأهمية

الملخص تناقش هذه المقالة قوة الأدلة المتعلقة بقابلية التنبؤ بعوائد الأسهم الأمريكية، وتتناول مسألة ما إذا كان من الممكن أن يتم استغلال هذه القابلية تاريخياً من قبل المستثمرين لتحقيق أرباح تتجاوز استراتيجية الشراء والاحتفاظ في مؤشر السوق. نجد أن القوة التنبؤية لمختلف العوامل الاقتصادية على عوائد الأسهم تتغير عبر الزمن وتميل إلى التفاوت مع تقلبات العوائد. بدا أن درجة قابلية التنبؤ بعوائد الأسهم كانت منخفضة جداً خلال الأسواق الهادئة نسبياً في الستينيات، لكنها زادت إلى مستوى حيث، بعد خصم تكاليف المعاملات، كان يمكن أن تستغل من قبل المستثمرين في الأسواق المتقلبة في السبعينيات.