Calidad de las ganancias como función de la estructura de capital y señales financieras

En este sentido, la veracidad del compromiso corporativo en reportar ganancias es de interés central en la investigación financiera, especialmente en economías en desarrollo donde la regulación, la disciplina y la infraestructura de gobernanza siguen siendo variables. Este artículo reconsidera la aplicabilidad de los cuatro determinantes financieros fundamentales, es decir, la estructura de capital, el crecimiento de las ganancias, el tamaño de la empresa y la persistencia de las ganancias como determinante de la calidad de las ganancias en Indonesia en el sector industrial. Estas variables generalmente se abordan en la literatura disponible como predictores universalmente creíbles; sin embargo, las instituciones y los problemas de comportamiento que definen a las empresas dentro de un mercado estructuralmente fracturado rara vez son consideradas, y pocas teorías pueden aplicarse que se consideren predictivas de manera confiable. Este estudio, utilizando un modelo de regresión basado en la teoría de la agencia y la teoría de señales, y datos en panel recopilados de empresas industriales que cotizaban en la bolsa de valores de Indonesia durante el período de 2019 a 2023, descubre que la estructura de capital ejerce una influencia bastante significativa y positiva sobre la calidad de las ganancias de las empresas. Este es el resultado de la gestión de los acreedores que fomenta una disciplina de reporting en situaciones donde la gobernanza interna es baja. Por el contrario, el crecimiento de las ganancias y el tamaño de la empresa no están estrechamente relacionados con la calidad de las ganancias, lo que significa que el mercado ya no utiliza la escala o la expansión como un proxy válido de credibilidad. Aún más urgentemente, la persistencia de las ganancias es mucho más perjudicial a gran escala, mostrando cómo unas ganancias demasiado constantes pueden hablar de manipulación en lugar de verdadera fortaleza financiera.