RESUMEN Este estudio tiene como objetivo realizar un análisis en profundidad de las complejas relaciones de dependencia no lineales entre las criptomonedas y el oro dentro de las acciones de los países BRICS. El estudio emplea un GARCH‐EVT‐Vine‐Copula y modelos de coherencia wavelet para evaluar la interconexión, el riesgo en las colas y el patrón de co-movimiento de estos activos antes y después del brote de COVID‐19. Los hallazgos revelan que, antes de COVID‐19, existía una dependencia significativa en las colas entre el mercado de valores de China, el índice de criptomonedas y los índices de India y Rusia, mientras que otros índices mostraban solo una dependencia débil. Sin embargo, después del brote de COVID‐19, la dependencia en las colas entre las variables se hizo más pronunciada. El mercado de valores de Sudáfrica parece haberse convertido en el centro de los desbordamientos de riesgo extremo en la cola inferior entre las variables estudiadas. Durante el brote de COVID‐19, los mercados de criptomonedas demostraron una mayor coherencia con los mercados de valores globales que con el oro, especialmente en el mercado estadounidense, lo que podría comprometer su efectividad de diversificación. Además, nuestros resultados empíricos fueron validados por la prueba de Kupiec y la prueba de Christoffersen. Los resultados de este estudio no solo mejoran la comprensión teórica de la gestión del riesgo en los mercados emergentes durante períodos de crisis extrema del mercado, sino que también proporcionan valiosos conocimientos para los responsables de la formulación de políticas al desarrollar estrategias para garantizar la estabilidad del mercado financiero.
Jiale Yan (Sat,) estudió esta cuestión.