Moneda Digital de Banco Central, Política Monetaria y Macroeconomía: Evidencia de Indonesia

Este documento estudia el impacto de una Moneda Digital de Banco Central (CBDC) que genera intereses y es accesible universalmente sobre la estabilidad macroeconómica y la política monetaria en Indonesia. Para ello, construimos un modelo simple de Nueva Economía Keynesiana reducido calibrado de acuerdo con los datos mensuales para Indonesia desde julio de 2005 hasta febrero de 2022. Encontramos que el régimen de CBDC mejora significativamente la estabilidad macroeconómica en Indonesia. En este sentido, la tasa de CBDC, como el instrumento adicional de política monetaria, reacciona de manera sensible a las fluctuaciones macroeconómicas y tiene un impacto significativo en el lado de la demanda. Nuestros resultados también sugieren que la política monetaria es más efectiva bajo el régimen de CBDC que en el régimen no CBDC.