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Este documento investiga la implicación de los vínculos macro-financieros para explicar la interacción de los ciclos financieros y empresariales como el principal contribuyente a la comprensión de las fluctuaciones en la economía indonesia. Intenta capturar la interacción de los ciclos financieros globales y los ciclos empresariales nacionales a través del flujo de portafolio, incorporando el comportamiento del inversor a través de una preferencia por las clases de activos nacionales. Además, debido a las asimetrías de información entre prestamistas y prestatarios, incluimos el costo de monitoreo para explicar el costo de transacción en el mercado crediticio como un factor que impulsa las fluctuaciones macroeconómicas. Nuestros hallazgos demuestran cómo las imperfecciones financieras pueden amplificar el impacto de los ciclos financieros globales en los ciclos empresariales nacionales. La demanda de inversiones más arriesgadas ilustra cómo el comportamiento de toma de riesgos impacta el flujo de capital y contribuye a la amplificación endógena del ciclo económico.
Budiman et al. (Fri,) estudiaron esta cuestión.