¿Están los fondos sostenibles hablando y actuando de verdad? Un análisis del puntaje ESG de las tenencias de los fondos

Nuestro documento contribuye a la creciente literatura realizando un análisis comparativo entre fondos sostenibles (SF) y fondos convencionales (CF) con una perspectiva geográfica global. El objetivo del documento es probar si los SF son fieles a su identidad a través de un análisis comparativo y multirregional del desempeño ESG de los fondos y el riesgo de sostenibilidad. La muestra comprende 92 pares de fondos emparejados. Nuestra investigación muestra que los fondos autodenominados sostenibles exhiben un mejor desempeño ESG y puntajes de riesgo de sostenibilidad que sus pares, indicando alineación con su identidad y naturaleza. Además, los resultados también indican que existen diferentes comportamientos ESG dependiendo de las áreas geográficas de inversión. En particular, los fondos con carteras invertidas en Europa presentan un mejor desempeño ESG que aquellos invertidos en América del Norte, y los fondos invertidos en Mercados Emergentes y Asia presentan un rendimiento inferior y un riesgo mayor que los de América del Norte. Este documento proporciona tres novedades principales: 1) perspectiva multirregional, 2) diferentes perspectivas de puntajes ESG utilizando indicadores diferentes y complementarios de comportamiento sostenible basados en riesgo y rendimiento, y 3) un proceso de emparejamiento que comienza con la misma empresa gestora de fondos, área geográfica de inversión y categoría de inversión que nos ayuda a aislar el problema del uso de etiquetas ESG. Los resultados de este documento abren nuevas percepciones y avenidas de investigación que conectan la inversión sostenible con aspectos como la calidad de la información, el deber fiduciario y el desarrollo regulatorio.