Previsiones ineficientes en el Sportsbook: Un análisis del movimiento de líneas de apuestas en tiempo real

Este artículo pone a prueba la eficiencia de un conjunto de mercados de apuestas deportivas utilizando el movimiento detallado de líneas de apuestas desde la apertura hasta el cierre para cuatro sportsbooks diferentes en cada uno de 3,681 juegos de las Grandes Ligas de Béisbol. La fiabilidad de las previsiones de los mercados se evalúa en varios tiempos de anticipación. Las previsiones son mayormente fiables, pero hay estrategias de apuestas simples que habrían generado beneficios significativos. Además, las previsiones no siempre mejoran monótonamente a medida que los juegos se acercan, a pesar de que se dispone de más información; las previsiones en los horarios de inicio de los juegos del día del fin de semana son significativamente peores que las previsiones 90 minutos antes. Además, el análisis de las secuencias de previsiones dentro de juegos individuales revela que estos mercados de apuestas no incorporan la información de manera óptima. Hay suficiente evidencia para rechazar la eficiencia del mercado en su forma débil; específicamente, las líneas de apuestas tienden a sobrerreaccionar, exhibiendo cambios significativamente autocorrelacionados negativamente que podrían ser explotados por apostadores sofisticados. Este artículo fue aceptado por Manel Baucells, economía del comportamiento y análisis de decisiones. Material Suplementario: Los archivos de datos están disponibles en https://doi.org/10.1287/mnsc.2022.00456.