Propósito Este documento tiene como objetivo investigar empíricamente el impacto del desempeño de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) en el costo de capital propio para las empresas de EE. UU. Diseño/metodología/enfoque Este estudio analiza un panel balanceado de 337 empresas de EE. UU. durante el período 2015–2021. Los autores utilizan un análisis de datos de panel dinámico para examinar el efecto del desempeño de los ODS en el costo de capital propio. El análisis principal se basa en un estimador del Método de Momentos Generalizados (GMM) de sistema, que aborda explícitamente la endogeneidad, la persistencia en la variable dependiente y la heterogeneidad específica de la empresa no observada. Para mejorar la coherencia metodológica y evitar redundancias, se realizan estimaciones complementarias utilizando errores estándar de Driscoll-Kraay para corregir la dependencia transversal derivada de choques comunes. Además, se estima una especificación alternativa de Sistema-GMM, en la que el desempeño de los ODS se trata explícitamente como endógeno y se instrumenta utilizando un enfoque estilo GMM, lo que permite un tratamiento más riguroso de la posible causalidad inversa. Hallazgos Los resultados muestran consistentemente una relación negativa y estadísticamente significativa entre el desempeño de los ODS y el costo de capital propio en todas las especificaciones. Las empresas con un mejor desempeño en sostenibilidad se benefician de costos de financiamiento de capital más bajos, lo que indica que el compromiso con los ODS reduce el riesgo percibido y mejora los perfiles de riesgo de las empresas en los mercados de capital. Esta evidencia resalta las ventajas financieras de integrar la sostenibilidad en las estrategias corporativas. Originalidad/valor Este estudio contribuye a la creciente literatura sobre sostenibilidad y finanzas corporativas al proporcionar evidencia empírica robusta sobre los beneficios financieros del desempeño de los ODS. Los hallazgos ofrecen perspectivas valiosas para reguladores, legisladores, accionistas, acreedores y profesionales, subrayando la importancia de las iniciativas de sostenibilidad en la mejora de los resultados económicos y ambientales, a la vez que reducen el costo de capital propio.
Mhiri et al. (Wed,) estudiaron esta cuestión.