Memoria Vectorial Semiparamétrica

RESUMEN Las series de tiempo financieras a menudo tienen valores no negativos (volúmenes, operaciones, duraciones, volatilidad realizada, rango diario) y exhiben agrupamiento. Cuando se interesa en la dinámica conjunta, el modelo de error multiplicativo vectorial (vMEM; el producto elemento por elemento de un vector de factores de escala autorregresivos condicionales y un proceso de innovación multivariante i.i.d.) es una estrategia adecuada. Sus parámetros se pueden estimar mediante el método generalizado de momentos, eludiendo el problema de especificar una distribución multivariada para los errores. Los resultados simulados muestran las ganancias en eficiencia en relación con un enfoque ecuación por ecuación. Un vMEM en varias medidas de volatilidad justifica un enfoque conjunto que revela una interdependencia completa. Copyright © 2012 John Wiley & Sons, Ltd.