Interpretación Estructural de las Autoregresiones Vectoriales con Identificación Incompleta: Reevaluando el Papel de los Choques de Suministro y Demanda de Petróleo

Los enfoques tradicionales de las autoregresiones vectoriales estructurales (VAR) pueden verse como casos especiales de inferencia bayesiana que surgen de creencias previas muy fuertes. Estos métodos se pueden generalizar con una formulación menos restrictiva que incorpora incertidumbre sobre las propias suposiciones de identificación. Usamos este enfoque para reevaluar la importancia de los choques en el suministro y la demanda de petróleo. Las interrupciones en el suministro resultan ser un factor más importante en los movimientos históricos de precios del petróleo, y la acumulación de inventarios un factor menor de lo que implicaban estimaciones anteriores. Los choques en la oferta conducen a una reducción de la actividad económica global después de un retraso significativo, mientras que los choques en la demanda de petróleo no lo hacen. (JEL C32, L71, Q35, Q43)