Aprendizaje automático en el mercado de valores chino

Contribuimos a la literatura emergente sobre la valoración empírica de activos en el mercado de valores chino al construir y analizar un conjunto integral de factores de predicción de retorno utilizando varios algoritmos de aprendizaje automático. A diferencia de estudios previos para el mercado estadounidense, la liquidez emerge como el predictor más importante, lo que nos lleva a examinar de cerca el impacto de los costos de transacción. La presencia dominante de los inversores minoristas afecta positivamente la predictibilidad a corto plazo, particularmente para acciones pequeñas. Otra característica que distingue al mercado chino del mercado estadounidense es la alta predictibilidad de las grandes acciones y las empresas estatales en horizontes más largos. El rendimiento fuera de muestra sigue siendo económicamente significativo después de los costos de transacción.