Algunos aspectos simples de la economía del crowdfunding

No es sorprendente que la financiación de proyectos y emprendimientos creativos en etapas tempranas esté típicamente localizada geográficamente, ya que este tipo de decisiones de financiación suelen basarse en relaciones personales y en la debida diligencia que requiere interacciones cara a cara en respuesta a altos niveles de riesgo, incertidumbre y asimetría de información. Así, para los economistas, el reciente aumento del crowdfunding—recaudación de capital de muchas personas a través de una plataforma en línea—que ofrece pocas oportunidades para la debida diligencia cuidadosa e implica no solo a amigos y familiares, sino también a muchos extraños de cerca y de lejos, es inicialmente desconcertante. En la víspera del lanzamiento del crowdfunding basado en acciones, un nuevo mercado para financiación en etapas tempranas en los Estados Unidos, proporcionamos una exploración preliminar de su economía subyacente. Destacamos hasta qué punto la teoría económica, en particular los costos de transacción, la reputación y el diseño del mercado, pueden explicar el auge del crowdfunding no basado en acciones y ofrecer un marco para especular sobre cómo puede desarrollarse el crowdfunding basado en acciones. Concluimos articulando preguntas abiertas relacionadas con cómo el crowdfunding puede afectar el bienestar social y la tasa y dirección de la innovación.