Asimetría de Información y Confianza: Un Marco para Estudiar la Microfinanza en India

En tiempos recientes, la microfinanza ha surgido como una gran innovación en el mercado financiero rural. La microfinanza aborda en gran medida el problema del acceso a los servicios financieros. Al intentar comprender la innovación de la microfinanza y cómo ha demostrado ser efectiva, el autor examina ciertas características de diseño de la microfinanza. Comienza identificando la necesidad de instituciones de servicios financieros, que se basa básicamente en cerrar la brecha entre la necesidad de servicios financieros a lo largo del tiempo, geografías y perfiles de riesgo. Al proporcionar servicios que cierran esta brecha, las instituciones formales tienen un acceso limitado a información auténtica tanto en términos de historial de transacciones como de comportamiento esperado y, por lo tanto, recurren a la búsqueda de información excesiva, lo que aumenta los costos de transacción. La innovación en microfinanza ha sido principalmente cerrar esta brecha a través de una serie de sustitutos basados en la confianza que trasladan los riesgos relacionados con la transacción a las personas que tienen la información: la comunidad, a través de medidas de colateral social. En este documento, el autor intenta examinar la trayectoria de la intermediación institucional en las áreas rurales, particularmente con los pobres y cómo ha evolucionado a lo largo del tiempo. Identifica una ruptura sistemática de confianza como uno de los mayores problemas con las intervenciones institucionales en el área de provisión de servicios financieros a los pobres y argumenta que la microfinanza utiliza la confianza como un mecanismo efectivo para abordar uno de los problemas de información imperfecta en las transacciones financieras. El artículo también distingue entre los diferentes modelos de microfinanza e identifica cuáles de estos modelos utilizan la confianza en un marco positivista y como un mecanismo coercitivo. Los objetivos específicos del artículo son: Superponer el papel de la confianza en varios tipos de intercambios y ver cómo impacta en la efectividad de las transacciones repetidas. Si bien un mayor acceso a la información fomenta la confianza y, por lo tanto, ayuda a las redes sociales a reducir los costos de transacción, puede haber límites a los que los intercambios podrían depender únicamente de redes y confianza. Examinar las fronteras donde la confianza mutua no puede funcionar como un sustituto para costos de evaluación más bajos. Usar un ejemplo en el contexto canadiense y ver cómo una entidad que comenzó sobre la base de redes sociales y confianza tuvo que transformarse al utilizar las técnicas empleadas por otras instituciones formales no vecinales a medida que creció en tamaño y superó un umbral. Usando el ejemplo canadiense, el autor argumenta que, a medida que las transacciones se hacen más sofisticadas, es posible lograr lo que las redes informales han conseguido mediante el uso creativo de la tecnología de la información. Si bien encontramos que el papel de la confianza tanto en el marco positivista como en el coercitivo proporciona algunas perspectivas interesantes sobre cómo se podrían gestionar los intercambios con los pobres, aún podrían existir rupturas en las suposiciones. Este documento identifica las condiciones bajo las cuales las rupturas podrían ocurrir y también especula sobre el efecto de tales rupturas.