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El tercer momento de los rendimientos es importante para la valoración de activos, pero es difícil de medir con precisión, particularmente a horizontes largos. Este documento propone una definición del tercer momento realizado que se calcula a partir de rendimientos de alta frecuencia. Proporciona una estimación no sesgada del verdadero tercer momento de los rendimientos a largo plazo, haciendo para el tercer momento lo que la varianza realizada hace para el segundo momento. La metodología se utiliza para demostrar que la asimetría de los rendimientos de los índices bursátiles, lejos de disminuir con el horizonte, en realidad aumenta con horizontes de hasta un año, y su magnitud es económicamente importante. The Author 2012. Publicado por Oxford University Press en nombre de The Society for Financial Studies. Todos los derechos reservados. Para permisos, envíe un correo electrónico a: journals.permissions@oup.com., Oxford University Press.
Anthony Neuberger (Vier,) estudió esta cuestión.
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