Explorando las relaciones bidireccionales entre los pilares ESG y la solidez en las compañías de seguros de MENAT: un enfoque PVAR

El rendimiento de las dimensiones ESG ha sido cada vez más reconocido como un determinante clave de la estabilidad financiera, particularmente para las instituciones expuestas a desafíos de sostenibilidad y gobernanza. Sin embargo, la evidencia empírica sobre la interacción dinámica entre el rendimiento ESG y la estabilidad de los seguros sigue siendo limitada, especialmente en los mercados emergentes. Este estudio contribuye a llenar esta brecha al examinar la relación dinámica entre el rendimiento ESG y la estabilidad financiera de los seguros en la región de MENAT utilizando un marco de Panel Vector Autoregressive (PVAR), que captura interacciones endógenas y efectos de retroalimentación entre las variables. A partir de un panel de 31 compañías de seguros que operan en siete países de MENAT (Bahrein, Kuwait, Marruecos, Catar, Arabia Saudita, Turquía y los Emiratos Árabes Unidos) desde 2017 hasta 2024, los resultados revelan vínculos bidireccionales significativos entre el rendimiento ESG y la estabilidad de los seguros. Específicamente, el rendimiento ESG parece asociarse negativamente con la estabilidad de los seguros, mientras que la estabilidad de los seguros influye positivamente en el rendimiento ESG. Sin embargo, los tres pilares ESG exhiben causalidad unidireccional con la estabilidad de los seguros. Estos hallazgos subrayan la naturaleza compleja de la dinámica ESG–estabilidad en el sector de seguros de MENAT y sugieren que los esfuerzos para mejorar las prácticas ESG deben ir acompañados de marcos de gestión de riesgos reforzados. El estudio avanza la literatura al proporcionar nueva evidencia de la región de MENAT y al resaltar los efectos diferenciados de los factores ESG agregados y desagregados sobre la estabilidad financiera.