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Resumen Estudiamos los efectos a largo plazo de uno de los programas de desarrollo regional más ambiciosos en la historia de EE. UU.: la Autoridad del Valle de Tennessee (TVA). Usando como controles autoridades que fueron propuestas pero nunca aprobadas por el Congreso, encontramos que la TVA condujo a grandes aumentos en el empleo agrícola que eventualmente se invirtieron cuando los subsidios del programa finalizaron. Por el contrario, los aumentos en el empleo manufacturero continuaron intensificándose mucho después de que los transferencias federales hubieran finalizado, un patrón consistente con la presencia de economías de aglomeración en la manufactura. Debido a que la manufactura pagaba salarios más altos que la agricultura, este cambio elevó el ingreso agregado en la región de la TVA durante un período prolongado. Los economistas han advertido durante mucho tiempo que las ganancias locales creadas por políticas basadas en el lugar pueden ser compensadas por pérdidas en otros lugares. Desarrollamos un enfoque estructurado para evaluar las consecuencias agregadas de la TVA que es aplicable a otras políticas basadas en el lugar. En nuestro modelo, la TVA afecta la economía nacional tanto directamente a través de mejoras en infraestructura como indirectamente a través de economías de aglomeración. Las estimaciones del modelo sugieren que las inversiones directas de la TVA generaron un aumento significativo en la productividad manufacturera nacional, con beneficios que superan los costos del programa. Sin embargo, los efectos indirectos del programa parecen haber sido limitados: las ganancias por aglomeración en la región de la TVA fueron compensadas por pérdidas en el resto del país. Las externalidades en la manufactura parecen ser el raro ejemplo de un fracaso de mercado localizado que se cancela en el agregado.
Kline et al. (Vie,) estudiaron esta cuestión.