Deuda pública y crecimiento económico en economías avanzadas: Una revisión

Resumen Este documento revisa la literatura reciente sobre los vínculos entre la deuda pública y el crecimiento económico en economías avanzadas. Encontramos que los modelos teóricos ofrecen resultados ambiguos. Si los altos niveles de deuda pública tienen un efecto negativo sobre el crecimiento a largo plazo es, por lo tanto, una cuestión empírica. Mientras que muchos trabajos han encontrado una correlación negativa entre la deuda y el crecimiento, nuestra interpretación de la literatura empírica es que no hay ningún trabajo que pueda argumentar de manera convincente una relación causal que vaya de la deuda al crecimiento económico. También encontramos que la presencia de umbrales y, en general, de una relación no monótona entre la deuda y el crecimiento no es robusta ante pequeños cambios en la cobertura de datos y técnicas empíricas. Concluimos con una discusión sobre los desafíos involucrados en la medición y definición de la deuda pública y algunas sugerencias para futuras investigaciones que, en nuestra opinión, deberían enfatizar la heterogeneidad entre países.