Confianza Social y Pronósticos de Ganancias de la Gestión

RESUMEN Investigamos la relación entre la confianza social y las decisiones de los gerentes de emitir pronósticos de ganancias de manera voluntaria. Argumentamos que los gerentes tienen más probabilidades de emitir pronósticos de ganancias en países con alta confianza que en países con baja confianza, ya que los inversores consideran estas divulgaciones voluntarias como información más creíble sobre la rentabilidad futura de la firma. Encontramos evidencia consistente con estas predicciones, sugiriendo que la confianza social fomenta la divulgación voluntaria corporativa. También documentamos que la confianza social actúa como un sustituto de las instituciones formales a nivel país en términos de sus implicaciones para la emisión de pronósticos de ganancias de la gestión (MEF). Además, encontramos una relación más fuerte entre el compromiso a nivel firmal con la divulgación creíble y los MEF en países de baja confianza, sugiriendo que la confianza social a nivel país se relaciona con la efectividad de los mecanismos de mejora de credibilidad a nivel firmal. Finalmente, mostramos que las empresas de países con mayor confianza social emiten MEF más precisos y exactos que contienen más información sobre múltiples elementos.