Endogeneidad y Investigación Empírica en Contabilidad

Resumen La discusión refuerza y amplía algunos de los problemas fundamentales sobre endogeneidad planteados por Chenhall y Moers (European Accounting Review, este número, pp. 173–195). Nos centramos en los problemas econométricos que los investigadores encuentran al investigar los efectos en el rendimiento de algunas elecciones endógenas de la empresa. Nuestros puntos se ilustran utilizando la clásica pregunta de investigación sobre la relación entre la propiedad de acciones por parte de la gerencia y el valor de la empresa. Consideramos casos donde la propiedad se trata como una variable exógena, endógena y ‘parcialmente’ endógena. Argumentamos que tratar la propiedad como una variable exógena está seriamente equivocado. Desafortunadamente, cuando la propiedad es al menos parcialmente endógena, es necesario que los investigadores empíricos identifiquen variables exógenas que sean determinantes de la elección de propiedad. Esto requiere una mejor teoría para guiar el trabajo empírico.