¿Influye el tono del informe ESG en la divergencia de calificaciones ESG? Evidencia de China

RESUMEN El tono, como una característica lingüística clave de las divulgaciones narrativas corporativas, juega un papel crucial en la evaluación del rendimiento de la empresa por parte de los usuarios de información. Sin embargo, la pregunta de si y cómo el tono en los informes ESG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza) influye en las evaluaciones de rendimiento ESG por parte de las agencias de calificación sigue sin explorarse adecuadamente. Utilizando datos de empresas cotizadas en China entre 2018 y 2022, exploramos el impacto del tono del informe ESG en la divergencia de calificaciones ESG. Nuestros hallazgos indican que las expresiones positivas en los informes ESG agravan la divergencia en las calificaciones ESG, particularmente en las calificaciones ambientales. Por el contrario, las expresiones negativas en los informes ESG mejoran la consistencia en los resultados de calificación. Las pruebas de heterogeneidad revelan que una mayor cantidad de expresiones positivas en los informes ESG exacerba la divergencia de calificaciones solo cuando los informes ESG de las empresas muestran una baja credibilidad, como se indica por la divulgación obligatoria, la baja legibilidad y la alta presión mediática. En contraste, el impacto de las declaraciones negativas en los informes ESG sobre la consistencia en los resultados de calificación no se ve afectado por la credibilidad de los informes ESG. Nuestro estudio contribuye a la literatura existente sobre la relación entre la calidad textual del informe ESG y la divergencia de calificaciones ESG en los mercados emergentes.