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Se desarrolla un modelo de negociación en mercados especulativos basado en diferencias de opinión entre los traders. Nuestro propósito es explicar algunas de las regularidades empíricas que se han documentado respecto a la relación entre volumen y precio, así como las propiedades de series de tiempo del precio y del volumen. Asumimos que los traders comparten creencias previas comunes y reciben información común, pero difieren en la forma en que interpretan esta información. Algunos resultados son que los cambios absolutos de precio y volumen están positivamente correlacionados, los cambios de precio consecutivos exhiben correlación serial negativa, y el volumen está autocorrelacionado positivamente.
Harris et al. (Jue,) estudiaron esta cuestión.