Valuando Opciones Americanas por Simulación: Un Enfoque Simple de Mínimos Cuadrados

Este artículo presenta un enfoque nuevo, simple pero poderoso, para aproximar el valor de las opciones americanas por simulación. La clave de este enfoque es el uso de mínimos cuadrados para estimar el pago esperado condicional al tenedor de la opción a partir de la continuación. Esto hace que este enfoque sea fácilmente aplicable en situaciones dependientes del camino y multifactoriales donde no se pueden usar técnicas tradicionales de diferencias finitas. Ilustramos esta técnica con varios ejemplos realistas, incluyendo la valoración de una opción cuando el activo subyacente sigue un proceso de salto-difusión y la valoración de un swaption americano en un modelo de 20 factores de la estructura temporal.