Cómo la distancia, el idioma y la cultura influyen en las tenencias y operaciones de acciones

Este documento documenta que los inversores son más propensos a poseer, comprar y vender acciones de empresas finlandesas que están ubicadas cerca del inversor, que se comunican en la lengua materna del inversor y que tienen directores ejecutivos del mismo trasfondo cultural. La influencia de la distancia, el idioma y la cultura es menos prominente entre las instituciones más expertas en inversiones que entre los hogares y las instituciones menos expertas. El análisis de regresión indica que el efecto marginal de la distancia es menor para las empresas que son más conocidas a nivel nacional, para distancias que superan los 100 kilómetros y para inversores con carteras más diversificadas.