Predeterminados Óptimos y Decisiones Activas*

Los predeterminados a menudo tienen una gran influencia en las decisiones de los consumidores. Identificamos una alternativa práctica pero pasada por alto a los predeterminados: requerir que las personas tomen una decisión explícita por sí mismas. Estudiamos tales "decisiones activas" en el contexto del ahorro 401(k). Encontramos que obligar a los nuevos empleados a tomar decisiones activas sobre la inscripción en 401(k) aumenta la fracción inicial que se inscribe en 28 puntos porcentuales en comparación con un procedimiento estándar de inscripción optativa, produciendo una distribución de ahorros tres meses después de la contratación que llevaría 30 meses alcanzar bajo la inscripción estándar. También presentamos un modelo de inscripción en 401(k) y derivamos condiciones bajo las cuales el régimen óptimo de inscripción es inscripción automática (es decir, inscripción predeterminada), inscripción estándar (es decir, no inscripción predeterminada), o decisiones activas (es decir, sin predeterminado y elección obligatoria). Las decisiones activas son óptimas cuando los consumidores tienen una fuerte propensión a procrastinar y las preferencias de ahorro son altamente heterogéneas. Sin embargo, la analfabetismo financiero favorece la inscripción predeterminada sobre la inscripción por decisión activa.