Comprendiendo la Inflación en India

Este artículo examina el comportamiento de la inflación trimestral en India desde 1994, tanto la inflación general como la inflación subyacente medida por la mediana ponderada de los cambios de precios a través de las industrias. Explicamos la inflación subyacente con una curva de Phillips en la que la tasa de inflación depende de un promedio móvil lento de la inflación pasada y de la desviación de la producción respecto a la tendencia. La inflación general es más volátil que la subyacente: fluctúa debido a grandes cambios en los precios relativos de ciertas industrias, que son en gran parte, aunque no exclusivamente, industrias que producen alimentos y energía. Hay alguna evidencia de que los cambios en la inflación general alimentan la inflación esperada y la futura inflación subyacente. Varios aspectos del proceso inflacionario de India son similares a la inflación en economías avanzadas en las décadas de 1970 y 80.