La Psicología del Riesgo

Frecuencia: Anual ISSN: 0015-198X eISSN: 1938-3312 https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/0015198X.2021.1965861 Resumen Los activos cuyo carry está en tendencia ascendente, a saber, los activos con alto momentum de carry, tienden a tener mayores rendimientos que aquellos con bajo momentum de carry. Utilizando datos de diferentes clases de activos, mostramos que las carteras con activos de alto momentum de carry ofrecieron rendimientos más altos que las carteras con activos de bajo momentum de carry. Las diferencias en los rendimientos no pueden ser explicadas por la exposición a riesgos de mercado tradicionales o por factores relacionados aparentemente como el momentum de series temporales y el carry. Los resultados pueden motivarse por un modelo en el que la demanda de los inversores por un activo depende de la opinión del mercado sobre los rendimientos esperados. Un aumento en el carry eleva la creencia de los inversores en la atractividad de un activo, lo que lleva a la posibilidad de una mayor demanda en el mercado y, a su vez, al potencial de precios más altos y rendimientos positivos.