El beta climático

¿Cómo afecta la mitigación del cambio climático al riesgo de consumo agregado que soportan las generaciones futuras? En otras palabras, ¿qué es el ‘beta climático’? En este documento argumentamos, utilizando una combinación de teoría y modelado de evaluación integrada, que el beta climático es positivo y cercano a la unidad para vencimientos de hasta alrededor de cien años. Esto se debe a que el efecto positivo sobre el beta climático de la incertidumbre sobre el progreso tecnológico exógeno, neutral en emisiones, sobrepasa el efecto negativo sobre el beta climático de la incertidumbre sobre la respuesta del carbono al clima, particularmente la sensibilidad climática, y la intensidad del daño del calentamiento. Por lo tanto, la mitigación del cambio climático no tiene valor de seguro para cubrir el riesgo de consumo agregado que soportan las generaciones futuras. Por el contrario, aumenta ese riesgo, lo que justifica una tasa de descuento relativamente alta sobre los beneficios esperados de las reducciones de emisiones. Sin embargo, la corriente de beneficios esperados no descontados también aumenta en el beta climático, y esto domina el efecto de descuento, de modo que en general el valor presente neto de la reducción de emisiones de carbono aumenta en el beta climático.