Modelo de predicción de angustia financiera: Los efectos de los indicadores de gobernanza corporativa

Resumen Este documento construye un modelo de predicción de angustia financiera que incluye no solo variables financieras tradicionales, sino también varias variables importantes de gobernanza corporativa. Utilizando datos de Taiwán, los resultados empíricos muestran que los mejores modelos de predicción en la muestra y fuera de muestra deben combinar las variables financieras con las variables de gobernanza corporativa. Además, la precisión de la predicción es mayor para los modelos que utilizan umbrales dinámicos de angustia que para aquellos con valores de umbral tradicionales. La mayoría de los ratios financieros, excepto el ratio de deuda, son más altos en empresas financieramente sólidas que en las financieramente angustiadas. Con respecto a las variables de gobernanza corporativa, encontramos que la dualidad de CEO/Presidente puede no resultar en un brote de angustia financiera, pero los mayores ratios de promesa de acciones de los gerentes (ratios de propiedad de miembros del consejo y no directores) se correlacionan positivamente (negativamente) con la angustia financiera.