Una comparación de torneos y contratos

Se comparan los torneos, estructuras de recompensa basadas en el orden de rangos, con contratos individuales en un modelo con un principal neutral al riesgo y muchos agentes aversos al riesgo. La producción de cada agente es una función estocástica de su nivel de esfuerzo más un término de choque aditivo que es común a todos los agentes. El principal observa solo los niveles de producción de los agentes. Se muestra que, en ausencia de un choque común, el uso de contratos independientes óptimos domina el uso del torneo óptimo. Por el contrario, si la distribución del choque común es lo suficientemente difusa, el uso del torneo óptimo domina el uso de contratos independientes óptimos. Finalmente, se muestra que para un número suficientemente grande de agentes, un principal que no puede observar el choque común pero utiliza el torneo óptimo obtiene resultados tan buenos como uno que puede observar el choque y utiliza contratos independientes.