¿Qué tan (sobre) confiados son los analistas financieros?

Se ha dedicado una extensa investigación a la calidad de las previsiones de ganancias de los analistas. El hallazgo común es que las previsiones de los analistas no son muy precisas. Estudios previos han tendido a enfocarse en la media de las previsiones y medir la precisión utilizando varios resúmenes de errores de previsión. El presente estudio arroja nueva luz sobre la precisión de las previsiones de los analistas, al medir cuán bien calibradas están estas previsiones. Los autores siguen la tradición de los estudios de calibración en la literatura psicológica y miden el grado de calibración mediante la tasa de aciertos. Analizan un año de datos de la base de datos del Sistema de Estimaciones de Corredores Institucionales, que incluye más de 200,000 previsiones de ganancias anuales realizadas por más de 6,000 analistas para más de 5,000 empresas. Al usar diferentes formas de convertir las estimaciones puntuales de ganancias de los analistas en un rango de valores, los autores establecen los límites necesarios para determinar las tasas de aciertos y examinan hasta qué punto las ganancias reales anunciadas por las empresas están comprendidas dentro de estos intervalos. Estas tasas de aciertos proporcionan una imagen más completa de la precisión de las previsiones.