قياس مدى تأثير القدرة الإدارية على تکلفة رأس المال المملوک للمنشأة، في بيئة الأعمال المصرية: دراسة عملية

يعد اختبار معنوية واتجاه تأثير القدرة الإدارية على تکلفة رأس المال المملوک للمنشأة، في بيئة الأعمال المصرية الهدف الرئيس لهذه الدراسة، وتحقيقاً له؛ قام الباحث بفحص عينة من المنشآت المدرجة في البورصة المصرية على مؤشر EGX100، خلال الفترة من عام 2016م إلى عام 2019م، واعتمد في قياس القدرة الإدارية على تحليل مغلف البيانات (DNA)، الذي قدّمه Demerjian عام 2012م، وفي قياس تکلفة رأس المال المملوک على النموذج الذي قدّمه Omran and Pionton عام 2004م، کما اعتمد في تحليل البيانات على نموذج الانحدار الخطي وفقاً لطريقة المربعات الصغرى (OLS)، ونموذج الانحدار التفاعلي (MMR).هذا؛ وجاءت النتائج لتقدم دليلاً من واقع بيئة الأعمال المصرية، يؤکّد على عدم معنوية تأثير القدرة الإدارية في تکلفة رأس المال المملوک، لذا؛ رفض الباحث الفرض الأول (ف1)، في حين ساهم اختبار تأثير حجم المنشأة على العلاقة بين القدرة الإدارية وتکلفة رأس المال، في قبول الفرض الثاني جزئياً (ف2)، نظراً لقدرة حجم المنشأة على تغيير اتجاه العلاقة بين القدرة الإدارية وتکلفة رأس المال، ولکن دون التأثير على معنوية تلک العلاقة، کما ساهم الاختبار الإضافي في توفير دليلاً آخر، يؤکّد على قدرة الأداء التشغيلي والمالي والخطر المالي للمنشأة، في التأثير على اتجاه ومعنوية العلاقة بين القدرة الإدارية وتکلفة رأس المال المملوک، الأمر الذي يتوافق مع نظرية تعظيم المنفعة، ويرى الباحث بأن هذه النتائج مفيدة لأصحاب المصلحة من مساهمين ومستثمرين وجهات التمويل الخارجي والمراجعين الخارجيين، هذا بالإضافة للجهات الأکاديمية والتنظيمية والبحثية المهتمة بتطوير أداء المهنة في جمهورية مصر العربية.