El efecto de los anuncios de venta voluntaria sobre la riqueza de los accionistas

RESUMEN Las actividades de venta se producen cuando una empresa vende parte de sus activos (por ejemplo, un segmento, una división, etc.) pero continúa existiendo esencialmente en la misma forma. Este estudio investiga el efecto de las ventas voluntarias en los rendimientos de las acciones. A partir de una muestra de más de 1000 eventos de venta (primeros anuncios públicos), la evidencia muestra que tanto los vendedores como los compradores obtienen rendimientos excesivos positivos significativos de estas transacciones. Los rendimientos excesivos obtenidos por los compradores son menores que los obtenidos por los vendedores. También hay evidencia de que los anuncios de venta están precedidos por un período de rendimientos negativos significativos para los vendedores, lo que sugiere que, en promedio, los vendedores tuvieron un rendimiento deficiente antes de sus actividades de venta.