Las noticias como fuentes de saltos en los rendimientos de acciones: Evidencia de 21 millones de artículos de noticias para 9000 empresas

Los eventos de noticias materiales pueden ser fuentes potencialmente importantes de saltos en los rendimientos de acciones. Recopilamos 21 millones de artículos de noticias asociados con más de 9000 empresas que cotizan en bolsa y utilizamos análisis textuales para derivar medidas que resumen las noticias. Encontramos que los saltos en los rendimientos de acciones (incluyendo la variación temporal en las distribuciones del tamaño de los saltos y la intensidad de los saltos) están significativamente relacionados con la frecuencia y el contenido del flujo de noticias y esos efectos han aumentado sustancialmente en las últimas décadas. La sensibilidad de la probabilidad de salto a las noticias es más fuerte para las empresas con mayor visibilidad mediática, cobertura analista y propiedad institucional. Esta sensibilidad también varía entre diferentes categorías de noticias.