S&P 500 और VIX विकल्पों के संयुक्त मूल्यांकन के लिए एक नया मॉडल: विनिर्देश विश्लेषण

S&P 500 और VIX विकल्पों के संयुक्त मूल्यांकन के लिए मूल्य निर्धारण मॉडलों के विनिर्देशों का विश्लेषण करते हुए, मैंने पाया कि मौजूदा मॉडल दोनों विकल्प बाजारों का पर्याप्त रूप से प्रतिनिधित्व नहीं कर सकते हैं। मैं एक नया कारक प्रस्तुत करता हूं जो जोखिम-तटस्थ रिटर्न वितरण के उच्च-क्रम मोमेंट्स को नियंत्रित करता है। मेरे द्वारा प्रस्तावित मॉडल अन्य सभी विकल्पों की तुलना में काफी बेहतर प्रदर्शन करता है, और विशेष रूप से सह-जंप वाले बेंचमार्क दो-विचरण-कारक मॉडल में इन-सैंपल 23.66% और आउट-ऑफ-सैंपल 31.64% का सुधार करता है। प्रदर्शन विश्लेषण से पता चलता है कि बेहतर फिट S&P 500 और VIX दोनों विकल्पों के मॉडलिंग में सुधार का परिणाम है, जो उन मॉडल विशेषताओं को उजागर करता है जो दोनों बाजारों के समाधान के लिए महत्वपूर्ण हैं। इस शोध पत्र को Kay Giesecke, वित्त द्वारा स्वीकार किया गया था। वित्तपोषण: यह कार्य National Natural Science Foundation of China ग्रांट 72233003 और 72303233 द्वारा समर्थित था। पूरक सामग्री: ऑनलाइन परिशिष्ट और डेटा फ़ाइलें https://doi.org/10.1287/mnsc.2022.00327 पर उपलब्ध हैं।