क्या मौद्रिक नीति आवास मूल्य वृद्धि में योगदान करती है? अमेरिकी अर्थव्यवस्था से प्रायोगिक साक्ष्य

उद्देश्य: यह अध्ययन अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए आवास मूल्यों पर मौद्रिक नीति के प्रभाव की जांच करने का लक्ष्य रखता है। यह विशेष रूप से यह जांचता है कि क्या नाममात्र या वास्तविक ब्याज दरें अमेरिका में आवास मूल्यों में उतार-चढ़ाव के पीछे के प्रमुख कारक हैं। डिज़ाइन/पद्धति/अभिगम: जनवरी 1991 से जुलाई 2023 तक मासिक डेटा और यूनिट रूट परीक्षण, जोहानसेन का सहसंयोजन परीक्षण, वेक्टर त्रुटि सुधार मॉडल (VECM), आत्माकर्षण प्रतिक्रिया कार्य और ग्रेंजर कारणता परीक्षण जैसे विभिन्न उपयुक्त विश्लेषणात्मक उपकरणों का उपयोग डेटा विश्लेषण के लिए किया गया। निष्कर्ष: जोहानसेन सहसंयोजन के निष्कर्षों से पता चलता है कि चर के बीच दीर्घकालिक संबंध मौजूद है। VECM परिणामों से यह संकेत मिलता है कि नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों और आवास मूल्यों के बीच नकारात्मक सहसंबंध है, जो कि दीर्घकालिक और अल्पकालिक दोनों में, सुझाव देता है कि एक कठोर मौद्रिक नीति अमेरिका में आवास मूल्य वृद्धि को नियंत्रित करने में मदद कर सकती है। हालांकि, आवास मूल्य नाममात्र ब्याज दरों में बदलाव के प्रति वास्तविक ब्याज दरों की तुलना में अधिक संवेदनशील हैं। इसके अतिरिक्त, अध्ययन से पता चलता है कि COVID-19 महामारी ने अमेरिका में आवास मूल्यों में वृद्धि में योगदान किया। मौलिकता/मूल्य: यह अध्ययन यह जांचकर योगदान करता है कि नाममात्र या वास्तविक ब्याज दरें अमेरिका में आवास मूल्यों को आकार देने में क्या भूमिका निभाती हैं। इसके अलावा, आवास मूल्यों में हाल ही में महत्वपूर्ण वृद्धि को देखते हुए, यह अध्ययन एक अद्वितीय अवसर प्रस्तुत करता है कि यह जांचा जा सके कि क्या ये मूल्य वृद्धि फेडरल रिजर्व के नाममात्र या वास्तविक ब्याज दरों के संबंध में मौद्रिक नीति निर्णयों से प्रभावित हैं। इसके अतिरिक्त, मासिक डेटा का उपयोग करते हुए, यह अध्ययन आवास मूल्यों में उतार-चढ़ाव और मौद्रिक नीति उपकरणों के साथ उनके संबंध की गहरी समझ प्रदान करता है।