निवेशक प्लेटफॉर्म चयन: हर्डिंग, प्लेटफॉर्म विशेषताएं और विनियम

ऑनलाइन पीयर-टू-पीयर (P2P) लेंडिंग, जो फिनटेक क्रांति में सबसे सफल तकनीक-सक्षम पहलों में से एक है, ने व्यक्तिगत निवेशकों और उधारकर्ताओं के मिलने और लेनदेन करने के तरीके को व्यापक रूप से बदल दिया है। हालांकि पिछले शोधों में लिस्टिंग स्तर पर निवेशकों के बीच हर्डिंग (झुंड प्रवृत्ति) पाई गई है, लेकिन व्यापक, प्लेटफॉर्म स्तर पर ऐसे सामाजिक व्यवहार का पर्याप्त अध्ययन नहीं किया गया है। इस अध्ययन में, हम यह जांचकर इस कमी को पूरा करने का प्रयास करते हैं कि क्या बाद के निवेशक निवेश के लिए प्लेटफॉर्म चुनते समय अपने पूर्ववर्तियों के कार्यों का अनुसरण करते हैं, और यदि हां, तो विभिन्न प्लेटफॉर्म विशेषताएं और विनियम हर्डिंग व्यवहार को किस प्रकार नियंत्रित (मॉडरेट) करते हैं। हमने एक बड़े P2P लेंडिंग बाजार में प्रमुख प्लेटफॉर्मों से एक नया डेटा सेट एकत्र किया। हमारा बेसलाइन विश्लेषण दर्शाता है कि प्लेटफॉर्म स्तर पर हर्डिंग मौजूद है। एक मल्टीलेवल मॉडल का उपयोग करते हुए, हम आगे कई दिलचस्प मॉडरेटर की पहचान करते हैं: निवेशक का हर्डिंग व्यवहार प्लेटफॉर्म के बाजार हिस्से और संचित वित्तपोषित राशि द्वारा बढ़ता है, लेकिन उनके संचालन के समय से घटता है। अंत में, हम पाते हैं कि सरकारी नियामक घटनाएं हर्डिंग प्रभाव के परिमाण को कम करती हैं, जिससे यह संकेत मिलता है कि अधिक जानकारी का प्रकटीकरण और सख्त संचालन मानक अवलोकन संबंधी सीख के मूल्य को कम करते हैं। हमारे विश्लेषण के परिणाम P2P लेंडिंग निवेशकों, प्लेटफॉर्म डिजाइनरों और नीति निर्माताओं के लिए महत्वपूर्ण निहितार्थ प्रदान करते हैं।